电子行业业绩反弹：下一个增长周期已经到来？

元描述： 电子行业业绩反弹，2024年将迎来新一轮增长周期，AI创新、半导体新产品持续扩张将成为主要驱动力，京东方A、歌尔股份等上市公司业绩表现亮眼。

引言： 2024年，电子行业仿佛被注入了新的活力，业绩反弹势头强劲。从国家统计局数据到上市公司半年报，一幕幕数字都指向同一个结论：电子行业正迎来新的增长周期。作为科技创新的重要引擎，电子行业将如何继续演绎增长故事？本文将深入探讨驱动电子行业业绩反弹的因素，并展望未来的发展趋势。

AI 赋能，引领电子行业新风向

近年来，人工智能（AI）技术的快速发展，深刻地改变着电子行业的格局。AI 赋能，催生了全新的应用场景，并带动了对电子产品和服务的巨大需求。以 AI 服务器产业链为例，今年上半年，服务器芯片、主板、机箱等相关产品的需求量激增，推动了相关上市公司业绩的显著增长。

半导体新产品持续扩张，国产替代加速

半导体是电子行业的基石，新产品的持续扩张和国产替代的加速推进，为电子行业注入新的增长动力。2024年，中国大陆半导体成熟工艺的自主可控水平不断加强，成熟制程 Fab 产能利用率明显高于海外。同时，国内半导体厂商在高端芯片领域取得了突破，为未来的发展奠定了坚实基础。

京东方A、歌尔股份业绩亮眼，展现行业发展潜力

作为电子行业龙头企业，京东方A 和歌尔股份的业绩表现充分展现了电子行业的发展潜力。京东方A 上半年预计实现归母净利润 21-23 亿元，同比增长 185-213%，主要得益于半导体显示行业景气度上升和经营情况同比改善。歌尔股份上半年实现营业收入 403.82 亿元，实现净利润 12.25 亿元，同比增长 190.44%，智能声学整机和智能硬件业务的盈利能力得到显著提升。

库存周期、AI 创新、半导体新产品，三大驱动力

电子行业业绩反弹的背后，是三大驱动力的共同作用：

  • 库存周期： 2023 年 Q2-Q3 季度开始的补库周期，持续了约 3-4 个季度，带动了相关元器件价格修复性上涨，例如存储芯片价格涨幅高达 70%-80%，相关环节利润修复明显。

  • AI 创新： AI 产品创新精彩纷呈，云侧 AI 和端侧 AI 协同发展，海外投资强度高于国内，以英伟达为核心的云侧 AI 资本开支投资预计将至少持续 2-3 年，直接拉动相关产业链订单高增长。

  • 半导体新产品： 半导体新产品持续扩张，国产替代持续推进，中国大陆半导体成熟工艺自主可控仍在加强，大陆成熟制程 Fab 产能利用率明显高于海外。

未来展望：新增长周期已开启

展望未来，电子行业已经从周期底部走出来，开启新的成长周期，下半年业绩有望继续保持增长态势。

  • 补库周期接近尾声，但 AI 创新和半导体自主可控将持续推动行业发展。

  • 海外投资强度和国内市场需求的共同驱动，将为电子行业带来持续的增长动力。

  • 新技术、新应用不断涌现，电子行业将迎来新的发展机遇。

常见问题解答

  1. 电子行业业绩反弹的原因是什么？

电子行业业绩反弹主要得益于库存周期结束、AI 创新和半导体新产品的持续扩张。

  1. 哪些电子行业细分领域表现较为亮眼？

AI 服务器产业链、半导体芯片和半导体设备等细分领域表现较为亮眼。

  1. 京东方A 和歌尔股份的业绩增长主要来自于哪些业务？

京东方A 的业绩增长主要得益于半导体显示行业景气度上升和经营情况同比改善。歌尔股份的业绩增长主要来自于智能声学整机和智能硬件业务的盈利能力提升。

  1. 电子行业未来的发展趋势如何？

电子行业未来将继续受益于 AI 创新、半导体新产品持续扩张和国产替代的加速推进，并迎来新的发展机遇。

  1. 投资者应该如何把握电子行业投资机会？

投资者可以关注具有核心技术优势、产品创新能力强、市场份额不断提升的龙头企业，以及在 AI 创新、半导体新产品等领域具有优势的企业。

  1. 电子行业面临哪些挑战？

电子行业面临的挑战包括全球经济增长放缓、竞争加剧、供应链风险以及技术研发投入加大等。

结论：

2024 年，电子行业已从周期底部走出来，开启新的成长周期。AI 创新、半导体新产品持续扩张将成为主要驱动力，推动行业业绩持续增长。投资者可以关注具有核心竞争力的龙头企业和新兴技术领域，把握电子行业投资机会。